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中国资本市场酝酿17年大事产生 利好寰球投资者 石油

发布日期:2021-06-02 01:39   来源:未知   阅读:

  原题目: 中国资本市场酝酿了十七年的大事,终于发生!利好全球投资者

  3月26日,我国原油期货在上海国际能源交易中央挂牌交易。从准备到推出,这一进程历时17年。

  “中国版”原油期货以人民币计价,面向国际投资者,引发全球能源和金融市场高度关注。

  那么,“中国版”原油期货有哪些特色?将对全球石油贸易格局和定价格局发生怎么影响?对提升我国石油产业将发挥哪些作用?经济日报邀请著名专家学者对“中国版”原油期货进行深刻解读。

  中国原油期货鸣锣上市 

  3月26日上午9点,跟着一声清脆锣响,我国首个国际化期货种类??原油期货正式在上海国际能源交易核心挂牌交易,标记着我国期货市场国际化扬帆起航。

  在改革开放40周年之际,作为新时期改革开放的重大举动,作为期货市场服求实体经济的详细举动,中国原油期货上市,面向国际投资者,以人民币计价,成为我国资本市场改革开放的又一个里程碑事件。

  上海市委书记李强跟中国证监会主席刘士余独特为我国原油期货交易鸣锣开市。陈正宝 刘歆 摄

  我国原油期货以人民币计价和结算,其价格体现的是进口原油的到岸价,为国内涉油企业提供有效的风险管理工具。同时,原油期货将建立反映中国及亚太市场供求关系的原油定价基准,也有利于造成金融市场全面开放的新格局,为全球投资者提供更多的中国市场机遇和更丰盛的投资取舍。

  从交易数据看,首批参加聚集竞价的客户共413家,境内外机构都有介入。开盘10分钟,经济日报记者在开明典礼现场大屏幕上看到,原油期货合约SC1809成交量冲破8000多手。一位台湾期货公司的负责人告知记者:“当初SC1809合约价格和布伦特原油价钱差未几。人气十分旺,8000多手的交易量相称于中国一天的原油入口量。”

  截至26日15时收盘,原油主力合约SC1809成交4.07万手,成交176.40亿元;原油品种成交4.23万手,成交183.47亿元。

  中国版原油期货上市,也让全世界更加关注“上海价格、中国声音”。芝加哥商品交易所声誉主席利奥?梅拉梅德说:“开盘价代表中国原油期货迈出了第一步,祝贺新的市场获得胜利!”

  期货业国际化的里程碑式事件

  原油期货是大批商品期货中的龙头品种、巨无霸品种,我国为何要推出原油期货? 

  中国石油大学能源策略研究院教学王震表示,全球原油贸易定价主要依照期货市场发明的价格作为基准。目前,国际上有10多家期货交易所都推出了各自的原油期货,其中芝加哥商业交易所团体旗下的纽约贸易交易所、伦敦洲际交易所是世界两大原油期货交易中心,它们的西德克萨斯中质(WTI)原油期货、布伦特(Brent)原油期货分辨表演着北美和欧洲基准原油合约的角色。我国推出原油期货,主要有几点斟酌。

  第一,国际能源市场格局巨变,召唤更多话语权。当前,全部国际经济格局发生了很大变化,能源格局也随之变化。中国已成为世界第二大原油消费国、第一大原油进口国,全球第二大经济体。欧洲、北美经由长期发展,已经成为一个高度成熟化的市场经济体,经济构造对能源依附水平在降落,能够说已经过了石油消费顶峰。然而整个亚洲经济,特殊是以中国、印度为代表的新兴经济体,还处在产业化阶段,石油消费无论是增加速度还是增长量,以及年度对全球石油的消费增长奉献率,都是最大的。 

  只管亚太地域的原油花费量和进口量大,但在该地区内还不一个成熟的期货市场为原油贸易供给定价基准和躲避危险的工具。日本、新加坡、印度等国都在树立原油期货市场方面进行了摸索和尝试,但影响力都不大,没有构成原油商业定价的基准。

  因为没有一个充足反应亚太地区原油实际供求情形的定价基准,因而亚太国家只能被动接收新加坡普氏报价、迪拜商品交易所的阿曼原油期货价格等作为原油贸易的定价基准。在这样一个大格式下,须要一个可能更好地反映亚洲市场的期货合约价格。

  第二,中国正在转变国际上的石油贸易格局。2017年,中国超过美国成为世界上第一大原油进口国,美国正在变成一个原油出口国。美国出口市场中,潜力最大的同样是在亚洲地区。中国已经成为世界原油贸易的一个重要目标地及进口起源地,涵盖了全球的主要石油产区。中国在原油消费、原油贸易等方面,在国际市场上应当有更多的影响力、话语权。

  第三,随着我国石油企业及整个产业链参与国际化程度的提高,要在整个产业链或者价值链上进步话语权,失掉该有的价值,也需要有更好的避险工具。如何在全球能源格局,特别是原油格局里,发挥中国的影响力?推出国际化的“中国版”原油期货合约,有助于更好地发挥作用,在国际竞争中取得更多的话语权和更大价值。

  因此,“中国版”原油期货上市,无论对中国期货市场仍是石油业来说,都是里程碑式的事件。

  地利天时人和,石油工业迎来发展新契机

  推出“中国版”原油期货可谓是“十年磨一剑”,为什么挑选现在这个时光点推出呢?

  北京工商大学证券期货研讨所所长胡俞越表现,2013年,上海自贸区挂牌,与此同时还有一个标志性事件,就是上海期货交易所的上海国际能源交易中央同时挂牌。2013年,原油期货就正式提上议事日程,现在终成正果。

  今年推出原油期货,堪称“天时地利人和”。

  所谓“天时”,是指寰球的原油市场格局正在产生深入变化,从以前的卖方市场转向买方市场。其中,一个异常大的变化就是美国,美国把第一大原油进口国的地位让给了中国,同时,美国还很可能成为全球第一大产油国。第一大原油进口国成了第一大原油产油国,这是无比大的变更。市场格局由卖方市场转向买方市场的时候,买方讨价还价的才能加强了。

  “地利”表示在,纽约原油期货重要是为北美地区定价的,伦敦的洲际交易所是为欧洲市场定价的,它们的标的都是轻质低硫原油。上海期货交易所抉择的标的是中质含硫原油。中质含硫原油,占全球原油产量的将近一半,份额相称大,而且中国进口原油基础上都是这个。当前,在全球范畴内缺乏一个以中质含硫原油为标的的定价基准。所以,中国这时候推出原油期货称得上是“地利”,弥补了市场空缺。

  从另一个角度来说,中国已成为全球第二大经济体,中国经济正在转向高质量发展,提升以原油为代表的大宗商品的定价权或者话语权,是在全球价值链晋升中的一个重要风向标。

  “人和”则表现在,2017年国务院下发了《全面深化石油自然气体系改革的决议》,就加快石油天然气产业的体制改革,深入改革、全面改革,形成共鸣。在这个时间点上推出原油期货,有助于倒逼石油天然气产业体制改革。

  王震表示,发展原油期货,是一个开放的国际化平台。如果没有更多的中国的企业参与,那么国际市场的参与也会有限。2015年底,我国放开对原油的进口使用权和原油进口权。原油进口权和原油进口应用权放开当前,参与主体越来越多,这对增添流动性长短常重要的。

  同时,近年来,我国成品油的出口量也在增长,我国成品油辐射到亚洲地区。因此,原油期货的推出,国际关注度很高,这也是“人和”的一个重要方面。 

  以人民币计价,期货市场国际化起航

  “中国版”原油期货一个亮点是以人民币计价,其意思何在? 

  国务院发展研究中心对外经济研究部副部长王金照表示,上市原油期货,建破反映亚洲供需关联的石油价格基准,将更好地服务我国实体经济高品质发展,有利于为海内涉油企业提供有效的风险治理工具,同时与我国改造开放也是彼此增进的。

  推进石油的人民币结算、计价、交易是发展方向。对石油出口国来讲,有多少个利益:

  第一,规避了汇率风险,节俭了汇率用度。良多石油出口国和中国事非常活泼的贸易搭档。好比沙特,尽管咱们进口了大批的石油,但是中沙之间的贸易是根本均衡的。那么如果用人民币来直接交易结算,实际上会下降其汇兑本钱,也规避了汇兑风险。

  第二,从这些国家取得的石油收入的保值增值的角度来讲,也有适度多元化的需要,有适度的推动交易贮备货币多元化的内在需求。

  第三,当前,美元一家独大,美国在国际货币系统中处于霸权地位,美国往往应用其霸权位置获取一些逾额好处。比方,通过货币金融系统包含结算体系,对一些国家进行金融制裁,一些国家深受其苦。这也是其余国度乐意采取人民币结算交易的主要起因。用国民币购置重要的石油资源,对保障国家的经济保险有辅助。从久远来看,将来的国际货泉体制,适度多元化会更公道一些。

  中国期货业如何实现国际化?胡俞越主意从两个方面发力:“走出去”和“请进来”。

  “走出去”,是让中国价格走出去,让中国价格存在国际影响力,让国际市场接受中国期货的定价。期货市场的中心功能是定价,只有定价功能发挥了,它的避险功能、资产配置功效才干发挥。假如定价不准,其他功能也就无奈施展。“走出去”,象征着中国投资者也要走出去。但更重要的是,要让中国价格走出去,让中国价格被国际市场合接受。

 

 

义务编纂:初晓慧


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